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　　克里米亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯电视(shì)台(tái)（RT）网站消息，4月(yuè)29日(rì)清(qīng)晨(chén)，俄罗斯海军黑(hēi)海舰队所在地(dì)，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的一个储油设施遭到无(wú)人机(jī)袭击。从(cóng)网络上(shàng)曝光的(de)照片可以看到，袭击导致储油(yóu)设施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯任命(mìng)的(de)塞瓦斯托(tuō)波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉(lā)兹沃(wò)扎耶夫在(zài)社(shè)交媒体上称：“由无人机袭击造(zào)成的(de)火灾(zāi)影响(xiǎng)面积(jī)约为1000平方(fāng)米，所有(yǒu)安全和救(jiù)援人(rén)员都已抵达现场。火灾所在地和(hé)民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视频显示，一场大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟直(zhí)冲云霄(xiāo)。RT称，目前(qián)还(hái)没有任何伤亡报告(gào)，地方政(zhèng)府敦促(cù)人们(men)在消防员努力(lì)扑灭大火时保(bǎo)持(chí)冷静。

　　报道称(chēng)，本(běn)周早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔也曾遭到(dào)两架无人机的(de)袭击(jī)，其中一架无人机被(bèi)俄军摧毁，另一(yī)架无人机在港口外(wài)爆(bào)炸。

　　油脂龙头一(yī)季(jì)度业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一季报(bào)。报告期内，公司实现营(yíng)业收入610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归属于(yú)上市(shì)公司股东(dōng)的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期(qī)内，随(suí)着国(guó)内餐饮行业的逐(zhú)步回(huí)暖，厨房食品的销(xiāo)量较去(qù)年同润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素期有(yǒu)所上涨。另外，去年一季度受南(nán)美(měi)干旱天气等(děng)因素(sù)影响，大豆、大豆(dòu)油及棕(zōng)榈油等公司主(zhǔ)要原材料的价格快速上涨，今年一季度公司主要(yào)原(yuán)材料成本低于去年(nián)同期。销量上涨和毛利率提升(shēng)共同推动了厨房食品的利润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销商(shāng)数量合(hé)计7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在(zài)投资者关系活动上表示，新增渠道主(zhǔ)要来源于网络下沉(chén)、细分产(chǎn)品的专业经销商，以及餐饮渠道的快速发(fā)展带来(lái)的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有70多个(gè)已投产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平(píng)基(jī)地已投(tóu)产，沈阳(yáng)和廊坊(fāng)的央厨项目也将于年内(nèi)建成投(tóu)产。目(mù)前，河南(nán)周口和(hé)陕西兴(xīng)平央厨开(kāi)始供(gōng)应学生餐业务(wù)，多款预制菜在(zài)线(xiàn)下及电(diàn)商平台(tái)开(kāi)展(zhǎn)销售(shòu)。

　　不过，期货(huò)日(rì)报记者(zhě)还注意(yì)到，金龙鱼归属于(yú)上市(shì)公司股东(dōng)的扣除(chú)非(fēi)经常性损(sǔn)益的净利润(rùn)为2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值(zhí)操作未完全(quán)满(mǎn)足套(tào)期(qī)会计要求的(de)衍生金融(róng)工具损益的影响，因此将套期保(bǎo)值业(yè)务划定为非(fēi)经常性(xìng)损益，排除在(zài)净利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度商品期(qī)货套期保(bǎo)值业务的公告(gào)》中披(pī)露，将在2023年对在场(chǎng)内(nèi)市场(chǎng)交易的与公司及下属(shǔ润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素)子(zi)公司的生产经营有直(zhí)接关系的原料、产品、油脂(zhī)等期货(huò)品种(zhǒng)，主要(yào)包括：棕(zōng)榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品(pǐn)种。第一季(jì)度(dù)，饲料原(yuán)料和油脂(zhī)科技产品的销量(liàng)有所增长(zhǎng)，营业收入(rù)同比上涨，但是在行(xíng)情下跌的过程中，公司(sī)油脂科技相关(guān)产品的利(lì)润受到挤压，导致利润同比有所减少。从(cóng)合并(bìng)资产(chǎn)负债表中可以看出，衍(yǎn)生金融(róng)资产从(cóng)年初余(yú)额的5.8亿元增长(zhǎng)到了(le)期末的8.3亿元，实现了对(duì)现货(huò)市场的(de)对冲(chōng)作用(yòng)，弥补了(le)一定的利润(rùn)损失(shī)。

　　记者(zhě)还(hái)注意(yì)到，油脂(zhī)加工企(qǐ)业(yè)道道(dào)全一季度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道(dào)道全发布2023年一季度报，公(gōng)司(sī)实现营业收入17.48亿元(yuán)，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后(hòu)净利润7093万元，实现经营活动产生的(de)现(xiàn)金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正(zhèng)。由(yóu)于产能释放、原料回落、消费复(fù)苏、推(tuī)出新品(pǐn)等(děng)利好因素影(yǐng)响(xiǎng)，道道全迎来业(yè)绩修复(fù)时刻。分析人士表示，道道全业绩修复有持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是道道(dào)全业绩出现大反转的(de)主(zhǔ)要原因。

　　三(sān)年间，原料菜油(yóu)价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史(shǐ)高位，这大大(dà)抬升了企业的加工成本。然而零售终端的包装油价(jià)格上涨幅度(dù)却不(bù)及成本上涨幅(fú)度(dù)，甚至(zhì)出(chū)现卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂加(jiā)工(gōng)企业的盈(yíng)利能力(lì)大幅(fú)下(xià)降，道道全也不例(lì)外。自2022年下半年以(yǐ)来(lái)，道道全新建产能陆续释(shì)放(fàng)，海外到(dào)港原(yuán)料(liào)陆续增长，带动(dòng)道道全(quán)的包装(zhuāng)油(yóu)毛利率逐(zhú)步(bù)回(huí)升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下(xià)茂名工厂建(jiàn)设，并于今年一季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月(yuè)份(fèn)，道(dào)道全茂名(míng)工厂(chǎng)建成投产，此(cǐ)后产能(néng)处于爬坡(pō)释(shì)放期。今年(nián)以来(lái)，广东(dōng)大力(lì)发展预制菜产业，一季度(dù)广东(dōng)地区餐(cān)饮(yǐn)消费回暖势(shì)头良好，为道道全(quán)茂名工厂的投产及产能释(shì)放(fàng)带来正面影响。

　　道道(dào)全还表(biǎo)示(shì)，今年一季度(dù)扭亏为盈(yíng)的另(lìng)一主(zhǔ)要原因(yīn)是主要(yào)原料(liào)价格出现(xiàn)下降(jiàng)趋(qū)势(shì)，缓解(jiě)公司的采购及成本(běn)压力。自2022年下(xià)半年开始(shǐ)，道道全所用主要(yào)原(yuán)料的国际(jì)交易价格呈(chéng)现出回落走势，受(shòu)船期和现货到(dào)厂的(de)时(shí)间(jiān)影响(xiǎng)，道道(dào)全(quán)的主要原料综合采购成(chéng)本随(suí)后于2022年年末回落，2023年(nián)一季度(dù)则进一步延(yán)续回(huí)落(luò)趋势，对(duì)其一(yī)季(jì)度(dù)实(shí)现扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈有明(míng)显正面(miàn)贡献(xiàn)。

　　目前(qián)，道道全(quán)旗下(xià)拥有(yǒu)多个品牌，经销商(shāng)总数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西南(nán)、西北、华东、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江(jiāng)设立生产加工(gōng)基地。由于拥有多(duō)个品牌(pái)及(jí)多地工厂，下游(yóu)消费复苏(sū)、上游原料看跌将(jiāng)成为道道(dào)全今年业绩修复的(de)两大驱(qū)动因(yīn)子。对于今年的(de)业绩(jì)，道道全持有(yǒu)谨慎乐观态(tài)度(dù)，认(rèn)为业(yè)绩修(xiū)复有一(yī)定持续性，未来(lái)不(bù)宜过(guò)度悲观。亦有多家券商对(duì)道道全今(jīn)年(nián)业绩(jì)表达正面预期，并预(yù)测其今年全年营业收(shōu)入将突破100亿(yì)元。

　　毛利(lì)率方面，随(suí)着大豆、棕榈油、包(bāo)材等大宗原材料价格自2022年下半年高位回落，且叠加(jiā)提价效应逐渐显(xiǎn)现，部分公司毛利(lì)率迎来较明显改(gǎi)善。

　　对(duì)于行业(yè)发(fā)展格局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息来看(kàn)，原(yuán)材料供给预(yù)计将趋向于宽松，但天气、能源(yuán)及(jí)国际政(zhèng)治经(jīng)济形势等因素的(de)影响，又(yòu)给油(yóu)脂、油料(liào)市场带来不(bù)确定性。包装食(shí)用植物(wù)油是生活必需(xū)消费品，市(shì)场空间广阔。随着消费(fèi)者(zhě)健康意识的提(tí)高，对健康(kāng)、安全、营养的食用油需(xū)求也将持续增加(jiā)，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势，品牌差异(yì)化现(xiàn)象也将(jiāng)日益凸显润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素。

　　中信建投(tóu)油脂(zhī)分析师石丽红告诉(sù)记者(zhě)，在原料供应端(duān)，大(dà)宗(zōng)农(nóng)产品价格(gé)已“退烧”，进(jìn)入下行周期，而且我国(guó)菜油原料(liào)供应出现(xiàn)了从未(wèi)有过的(de)多元(yuán)及宽松局面，包装(zhuāng)油(yóu)的成本端压力缓解(jiě)趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜油的消费需求(qiú)端则是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整(zhěng)体(tǐ)运行平稳，缺(quē)乏突出(chū)矛盾且(qiě)供(gōng)需端均(jūn)有不确定(dìng)性(xìng)，盘面(miàn)整体(tǐ)呈(chéng)现振荡走势。然(rán)而，进入3月后市(shì)场风云突变，硅(guī)谷银(yín)行倒闭引发(fā)市(shì)场恐慌及连锁反应，为全球金融市(shì)场的(de)稳(wěn)定(dìng)性带(dài)来了挑战(zhàn)，对整个(gè)商品乃至金融市场造成了较大(dà)冲击。此外，巴西大(dà)豆及欧洲(zhōu)菜油供给压力从(cóng)进口成本(běn)端为油脂油料(liào)市(shì)场(chǎng)形成了较大拖累。宏(hóng)观(guān)与基本面利空出现共振，不论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破(pò)此前(qián)振荡(dàng)区间。虽然市场并不看(kàn)好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超出(chū)了市场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有行(xíng)业人(rén)士认为，今年一季度(dù)油(yóu)脂(zhī)的走(zǒu)势也(yě)受到宏(hóng)观面(miàn)影响。另外(wài)，在(zài)大量乌(wū)克兰及澳(ào)洲(zhōu)廉价(jià)菜籽的(de)冲击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比增加200多万吨，原油价格不景气(qì)带来生柴(chái)投料需求减少，这令欧洲菜油(yóu)的出口(kǒu)潜力大大增加。此外，继续增(zēng)产的俄罗(luó)斯菜油大(dà)部(bù)分依赖(lài)对(duì)中(zhōng)国出口(kǒu)，在(zài)加拿(ná)大(dà)旧作菜籽(zǐ)采购(gòu)近500万吨的背景(jǐng)下，国(guó)内后(hòu)期面(miàn)临的菜油供给压(yā)力十分明显。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍反(fǎn)映(yìng)，油脂消费复苏不及预(yù)期，包装油(yóu)需求(qiú)乏力(lì)，国内食用(yòng)油需求整体增(zēng)量空间(jiān)不(bù)大。要(yào)想拿到(dào)更多市场份额，不同油(yóu)种(zhǒng)之间、大小企业之(zhī)间(jiān)的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处(chù)于弱势，因(yīn)提货较好，菜油表观库存处于低(dī)位，终端库存处于高位(wèi)。随(suí)供应逐步增加(jiā)，表观库存(cún)或逐步(bù)起(qǐ)量，二(èr)季(jì)度菜油(yóu)价格与(yǔ)相关油(yóu)脂价差缩小格局背景下(xià)，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库态(tài)势。”石丽(lì)红说。

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