公(gōng)募基金一季(jì)报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的(de)权益(yì)资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加(jiā)了(le)消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时(shí)间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的优势之(zhī)一在(zài)于可积累(lèi)性。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可积(jī)累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规(guī)模达384.71亿元(yuán)。什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我国(guó)经济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景(jǐn什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试g)。经济(jì)运行正常化需(xū)要一个(gè)过程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要时间修复(fù)资产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在(zài)重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了(le)继续关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)之外(wài)，可以(yǐ)将(jiāng)目(mù)光更多放(fàng)在微(wēi)观企业(yè)层面。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到(dào)很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让(ràng)内(nèi)心更(gèng)加(jiā)平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度(dù)末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资(zī)本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银(yín)行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因(yīn)素(sù)减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期(qī)内对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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